10 Negara dengan Rasio Utang Tertinggi 2026, Sudan 334%!

Jakarta, 16 Oktober 2026 — Utang pemerintah kembali menjadi persoalan besar dalam perekonomian dunia. Dana Moneter Internasional (IMF) memperkirakan beban utang publik global terus meningkat dan berpotensi mencapai 100% dari produk domestik bruto (PDB) dunia pada 2029, mendekati level tertinggi sejak berakhirnya Perang Dunia II.

Di tengah meningkatnya kebutuhan anggaran pemerintah dan biaya pinjaman, sejumlah negara menghadapi rasio utang yang jauh melampaui ukuran perekonomiannya.

Berdasarkan proyeksi World Economic Outlook (WEO) IMF edisi Oktober 2026, Sudan menempati peringkat pertama negara dengan rasio utang bruto pemerintah terhadap PDB tertinggi, mencapai 334,41%. Jepang menyusul di posisi kedua, sedangkan Singapura berada di urutan ketiga.

Namun, apakah rasio utang yang tinggi selalu menandakan sebuah negara sedang menghadapi krisis keuangan?

IMF Peringatkan Utang Pemerintah Dunia Terus Membengkak

Dalam pembahasan Fiscal Monitor pada 14 Oktober 2026, IMF kembali menyoroti meningkatnya tekanan fiskal yang dihadapi berbagai negara.

Utang pemerintah global diperkirakan telah mencapai sekitar 94% PDB pada 2025 dan diproyeksikan menyentuh 100% pada 2029.

Kenaikan tersebut terjadi ketika pemerintah di banyak negara harus menghadapi kebutuhan belanja yang semakin besar.

Program kesehatan, perlindungan sosial, pembangunan infrastruktur, hingga pertahanan membutuhkan pembiayaan yang tidak sedikit.

Pada saat yang sama, suku bunga dan imbal hasil obligasi yang tinggi membuat pinjaman baru maupun pembiayaan ulang utang lama semakin mahal.

Akibatnya, ruang gerak anggaran pemerintah berpotensi menyempit. Dana yang seharusnya dapat digunakan untuk pelayanan publik harus bersaing dengan kebutuhan pembayaran bunga dan pelunasan utang.

IMF mengingatkan bahwa pembenahan fiskal perlu dilakukan secara bertahap dan kredibel sebelum tekanan pasar memaksa pemerintah mengambil keputusan yang lebih berat.

Daftar 10 Negara dengan Rasio Utang Tertinggi pada 2026

Berikut peringkat berdasarkan indikator utang bruto pemerintah umum terhadap PDB (general government gross debt-to-GDP ratio) dalam proyeksi IMF Oktober 2026.

Angka tersebut merupakan perkiraan untuk 2026, bukan laporan realisasi akhir tahun. Posisi negara dalam peringkat juga dapat berubah apabila IMF memperbarui data atau proyeksinya.

Sudan: Konflik Membuat Beban Utang Semakin Berat

Sudan berada di posisi pertama dengan proyeksi rasio utang 334,41% terhadap PDB.

Artinya, nilai utang bruto pemerintah diperkirakan mencapai sekitar 3,34 kali ukuran produksi ekonomi negara tersebut selama satu tahun.

Tingginya rasio tersebut tidak dapat dilepaskan dari kondisi ekonomi Sudan yang mengalami tekanan berat akibat konflik bersenjata.

Perang yang berlangsung sejak April 2023 telah merusak infrastruktur, menghambat aktivitas usaha, dan mengganggu sumber pendapatan pemerintah.

Menurut Bank Dunia, perekonomian Sudan mengalami kontraksi riil sekitar 29,4% pada 2023 dan kembali menyusut sekitar 14% pada 2024.

Penyusutan ekonomi yang besar dapat membuat rasio utang terhadap PDB meningkat tajam, bahkan ketika pertumbuhan nilai utang tidak sebesar perubahan rasionya.

Bagi Sudan, tantangan utamanya bukan hanya membayar kewajiban pemerintah, melainkan juga memulihkan kegiatan ekonomi yang terdampak konflik berkepanjangan.

Jepang: Utang Hampir Dua Kali PDB, tetapi Situasinya Berbeda

Jepang menempati posisi kedua dengan rasio utang yang diperkirakan mencapai 199,37% PDB pada 2026.

Negara tersebut telah menghadapi utang pemerintah yang tinggi selama bertahun-tahun.

Salah satu tantangan struktural Jepang adalah meningkatnya proporsi penduduk lanjut usia, yang mendorong kebutuhan pembiayaan pensiun, kesehatan, dan perawatan jangka panjang.

Normalisasi kebijakan moneter juga membawa tantangan baru karena biaya bunga pinjaman berpotensi meningkat.

Namun, kondisi utang Jepang memiliki karakteristik berbeda dibandingkan negara yang menghadapi keterbatasan akses pembiayaan.

Jepang mempunyai pasar obligasi pemerintah yang besar dan banyak kewajiban pemerintahnya diterbitkan dalam mata uang domestik, yen.

Kondisi tersebut membantu mengurangi risiko tertentu yang berkaitan dengan utang berdenominasi mata uang asing.

Meski begitu, IMF tetap mendorong Jepang menjaga disiplin fiskal karena tekanan belanja dan pembayaran bunga diperkirakan meningkat dalam jangka panjang.

Mengapa Singapura Bisa Masuk Tiga Besar?

Masuknya Singapura dalam daftar ini mungkin mengejutkan.

Negara yang dikenal memiliki kondisi keuangan kuat tersebut diperkirakan mencatat rasio utang bruto pemerintah sebesar 166,42% PDB pada 2026.

Namun, besarnya rasio utang tidak mencerminkan keseluruhan neraca pemerintah Singapura.

Menurut Kementerian Keuangan Singapura, sebagian besar penerbitan surat utang pemerintah dilakukan untuk mendukung pengembangan pasar obligasi dan pengelolaan investasi serta cadangan keuangan.

Hasil penerbitan sebagian besar instrumen tersebut tidak digunakan untuk membiayai pengeluaran rutin pemerintah.

Singapura juga memiliki aset keuangan yang nilainya melebihi total kewajiban utangnya.

Dengan demikian, rasio utang bruto yang tinggi dapat berdampingan dengan posisi aset neto yang kuat.

Kasus Singapura menunjukkan mengapa peringkat utang perlu dibaca bersama informasi mengenai aset, tujuan pinjaman, dan kemampuan pemerintah memenuhi kewajibannya.

Amerika Serikat dan Negara Eropa Juga Masuk Daftar

Tingginya beban utang tidak hanya terjadi di negara yang menghadapi konflik atau keterbatasan pendapatan.

Amerika Serikat masuk posisi kedelapan dengan proyeksi utang sebesar 126,79% PDB.

Besarnya kebutuhan belanja untuk program sosial, layanan kesehatan, pertahanan, dan pembayaran bunga menjadi tantangan fiskal bagi negara dengan ekonomi terbesar di dunia tersebut.

Di Eropa, Italia berada di posisi kelima dengan rasio 137,87%, disusul Yunani sebesar 136,04% dan Prancis sebesar 118,46%.

Ketiga negara menghadapi tantangan fiskal dengan karakteristik berbeda, mulai dari kebutuhan menjaga keseimbangan anggaran hingga memastikan pertumbuhan ekonomi cukup kuat untuk mendukung pembayaran utang.

Sementara itu, Bahrain, Maladewa, dan Libya juga masuk sepuluh besar dengan rasio masing-masing sebesar 162,84%, 130,67%, dan 125,19% PDB.

Khusus Maladewa, IMF telah memperingatkan tingginya risiko tekanan utang, meskipun sektor pariwisata terus menjadi sumber penting pertumbuhan ekonomi.

Apakah Rasio Utang Tinggi Berarti Negara Akan Bangkrut?

Jawabannya tidak selalu.

Rasio utang terhadap PDB menggambarkan hubungan antara besarnya kewajiban pemerintah dengan ukuran perekonomian.

Namun, indikator tersebut belum memberikan gambaran lengkap mengenai kemampuan sebuah negara membayar utangnya.

Ada beberapa faktor penting yang perlu dipertimbangkan, antara lain pendapatan pajak pemerintah, besarnya pembayaran bunga, jadwal jatuh tempo, mata uang utang, serta jumlah aset yang dimiliki.

Negara dengan rasio utang tinggi bisa saja memiliki akses pembiayaan yang stabil dan aset besar.

Sebaliknya, negara dengan rasio utang lebih rendah tetap dapat menghadapi kesulitan apabila pendapatan pemerintah lemah, cadangan devisa terbatas, atau sebagian besar pinjamannya harus dibayar dalam mata uang asing.

Karena itu, peringkat rasio utang tidak dapat langsung disamakan dengan daftar negara yang paling berisiko gagal bayar.

Tantangan Besar bagi Ekonomi Dunia

Peringatan IMF memperlihatkan bahwa pengelolaan utang pemerintah akan menjadi salah satu isu penting dalam beberapa tahun mendatang.

Ketika biaya bunga meningkat, pemerintah harus semakin berhati-hati menentukan prioritas belanja.

Pengurangan defisit yang dilakukan terlalu cepat juga berisiko menekan pertumbuhan ekonomi, terutama jika mengurangi pembiayaan program penting.

Di sisi lain, membiarkan utang terus meningkat tanpa strategi fiskal yang jelas dapat memperlemah kepercayaan investor dan memperbesar risiko pembiayaan.

Karena itulah IMF mendorong negara-negara memperbaiki kualitas belanja, meningkatkan penerimaan, dan membangun cadangan fiskal secara berkelanjutan.

Kesimpulannya, rasio utang 334% seperti yang diproyeksikan untuk Sudan memang menunjukkan tekanan sangat besar. Namun, untuk menilai kesehatan keuangan sebuah negara, jumlah utang harus dilihat bersama kondisi ekonomi, aset, serta kemampuan pemerintah membayar kewajibannya.

Menurut kamu, apakah besarnya utang negara selalu menjadi ancaman, atau justru bisa membantu pertumbuhan jika dikelola dengan tepat?

Disclaimer: Artikel ini dibuat untuk tujuan informasi dan edukasi ekonomi. Seluruh rasio 2026 merupakan proyeksi yang dapat berubah mengikuti revisi data IMF.