Sebagai bagian dari upayanya untuk menaikkan suku bunga di tengah lonjakan inflasi, Bank Sentral Amerika Serikat (Federal Reserve System) mulai mengurangi kepemilikan asetnya bulan ini dengan membiarkan aset jatuh tempo tanpa reinvestasi, dalam proses yang dikenal sebagai pengetatan kuantitatif.

Akibatnya, hampir setengah dari 687 kontributor survei MLIV Pulse terbaru, mulai dari investor ritel hingga ahli strategi pasar, menemukan saham teknologi dan kripto sebagai aset yang paling berisiko.

Sebaliknya, hanya 7% yang menganggap ini sebagai kasus obligasi berbasis hipotek, sekuritas yang menjadi pusat krisis keuangan 2008-09.

Akhir dari stimulus keuangan pandemi COVID

Kripto dan saham teknologi sangat diuntungkan dari stimulus keuangan terkait COVID. Didorong oleh pelonggaran kebijakan era pandemi, indeks Nasdaq 100 melonjak lebih dari 130% dari posisi terendah pada Maret 2020.

Sekarang The Fed bermaksud untuk memperketat kondisi keuangan, ini dapat mengurangi penilaian saham teknologi, yang sebagian besar bergantung pada optimisme tentang prospek masa depan.

Kebijaksanaan konvensional berpendapat bahwa aliran dana yang lebih bebas memungkinkan investor lebih mudah untuk berspekulasi pada tren digital secara massal. Namun, ini tidak lagi layak setelah likuiditas mulai diperketat.

“Saya tidak berpikir orang-orang sepenuhnya menyadari betapa QE menyebabkan investor menambahkan banyak pengaruh ke posisi mereka,” kata Matt Maley, kepala strategi pasar untuk Miller Tabak + Co. “Sekarang kita akan melalui QT, leverage itu harus dicabut.”

Perubahan ini mengakibatkan konsekuensi untuk cryptocurrency, yang telah menunjukkan korelasi yang meningkat dengan saham teknologi, seperti bitcoin dan Nasdaq 100 sejak Maret 2020.

Pada bulan April 2022, korelasi 30 hari bitcoin dengan saham teknologi naik ke titik tertinggi sejak Juli 2020, sementara korelasinya dengan S&P 500 juga mencapai level rekor.

Korelasi kuat Crypto dengan saham teknologi dan korelasi negatif dengan pasar komoditas yang sedang berkembang juga melemahkan argumen bahwa mereka berfungsi sebagai pelindung nilai terhadap inflasi. Sentimen ini digaungkan oleh sepasang analis Bank of America, yang menganggap bitcoin lebih sebagai "aset berisiko" daripada pelindung nilai inflasi.

Referensi :

https://beincrypto.com/crypto-and-tech-stocks-vulnerable-to-quantitative-tightening-says-survey/