Investor legendaris Warren Buffett mengumumkan bahwa dia akan mengundurkan diri pada pekan lalu, setelah memiliki karier hampir 75 tahun sebagai salah satu investor paling sukses di dunia. Pria yang dijuluki sebagai Oracle of Omaha ini telah mengumpulkan kekayaan yang diperkirakan mencapai US$ 169 miliar, menurut Bloomberg. Lalu, bagaimana Warren Buffett menemukan peluang bisnis terbaik untuk diinvestasikan?

Bagaimana ia melakukannya? Warren Buffett, yang kini berusia 94 tahun, adalah CEO dari perusahaan induk Berkshire Hathaway. Berdasarkan laporan dari CNBC Internasional, Buffett memandang potensi investasi seperti melihat sebuah “istana” saat ia memutuskan perusahaan mana yang akan ia dukung secara finansial, menurut Bill Gates, teman lamanya sekaligus salah satu pendiri Microsoft.

“Warren selalu berkata bahwa bisnis yang baik itu seperti sebuah kastil dan Anda harus berpikir setiap hari. Apakah manajemen terus memperbesar paritnya? Atau apakah parit tersebut mulai menyusut?” tulis Gates dalam artikel untuk Harvard Business Review pada tahun 1996, yang dikutip pada Senin (12/5/2025).

Dalam analogi ini, parit kastil tersebut mewakili dasar fundamental sebuah bisnis yang memiliki nilai intrinsik, seperti yang pernah dikatakan Buffett. Untuk menentukan nilai intrinsik, Buffett melihat lebih jauh dari kinerja saham perusahaan publik yang terbaru dan mengevaluasi berbagai faktor seperti konsistensi pendapatan, kondisi arus kas, dan jumlah utang perusahaan.

“(Buffett) sangat suka membaca laporan tahunan perusahaan sebanyak yang dia bisa. Dia melihat bagaimana perusahaan itu berkembang dan apa strateginya,” kata Gates. Dia menambahkan bahwa Buffett juga berusaha untuk menentukan apakah bisnis tersebut dapat bertahan menghadapi persaingan yang ketat. Perusahaan yang memiliki sedikit atau bahkan tidak ada utang serta arus kas positif yang konsisten, misalnya, akan sangat menarik bagi Buffett.

“Jika Anda mencoba menilai nilai intrinsik, semuanya berhubungan dengan arus kas. Satu-satunya alasan untuk menaruh uang tunai ke dalam investasi apapun adalah karena Anda berharap bisa menarik uang tunai kembali,” ungkap Buffett dalam rapat tahunan Berkshire Hathaway pada 1997. Setelah merasa puas dengan penelitiannya, Buffett akan bertindak dengan hati-hati dan jarang sekali terburu-buru, seperti yang dicatat Bill Gates.

Gaya investasi nilai yang diterapkan oleh Warren Buffett melibatkan pemikiran jauh ke depan dan memegang aset dalam jangka waktu panjang, terlepas dari perubahan pasar jangka pendek. Ia lebih menyukai model bisnis yang, menurutnya, pada dasarnya baik, yang mengarah pada pepatah terkenal dari Buffett yang dirujuk oleh Gates.

“Anda harus berinvestasi dalam bisnis yang bahkan orang bodoh pun bisa menjalankannya, karena suatu hari orang bodoh akan melakukannya,” katanya.

Menilai apakah sebuah bisnis aman atau tidak memang sulit, menurut Warren Buffett. Ia mengungkapkan bahwa dia tertarik pada perusahaan yang telah memonopoli pasar tertentu atau yang “memonopoli” bidang bisnis mereka, seperti surat kabar di kota yang tidak memiliki pesaing, katanya kepada Komisi Penyelidikan Krisis Keuangan pada 2010.

Buffett juga cenderung mengawasi bisnis yang secara fundamental sehat tetapi dikelola dengan buruk. Ia melihat ini sebagai peluang untuk menanamkan kepemimpinan yang lebih kuat, dengan harapan perusahaan tersebut dapat mencapai potensi penuh mereka.

“Kami berusaha untuk mencari tahu, mengapa kastil ini masih berdiri? Apa yang akan membuatnya bertahan atau malah jatuh dalam lima, sepuluh, atau dua puluh tahun ke depan? Apa faktor-faktor utama yang berperan? Seberapa permanenkah faktor-faktor tersebut? Seberapa besar faktor-faktor tersebut bergantung pada kecerdikan penguasa kastil?” ungkap Warren Buffett dalam rapat tahunan pemegang saham Berkshire Hathaway pada 1995.

Selama beberapa dekade berikutnya, Warren Buffett terus mengikuti filosofi yang sama. Dalam surat tahunan terbarunya kepada pemegang saham Berkshire Hathaway yang diterbitkan pada 22 Februari 2025, ia menuliskan tentang keputusan investasi yang ia ambil pada tahun 2019 untuk berinvestasi di lima perusahaan besar Jepang yang menurutnya sahamnya dihargai terlalu rendah. Ia juga mengungkapkan keputusan berikutnya untuk meningkatkan kepemilikannya dalam perusahaan-perusahaan tersebut.

“Kami hanya melihat catatan keuangan mereka dan merasa kagum dengan harga saham mereka yang rendah. Seiring berjalannya waktu, kekaguman kami terhadap perusahaan-perusahaan ini terus berkembang,” ungkap Buffett.