Bitcoin Dinilai Lebih Tahan di Fase Markdown, namun Sejumlah Altcoin Tunjukkan Ketahanan Relatif

Memasuki fase penurunan berkepanjangan atau markdown, pasar kripto kembali dihadapkan pada pertanyaan klasik: apakah Bitcoin tetap menjadi aset paling tahan banting, atau justru beberapa altcoin mampu bertahan lebih baik? Analisis pelaku pasar dan data on-chain terkini memberikan gambaran bahwa jawabannya tidak sepenuhnya tegas, namun sejumlah pola konsisten kini mulai terlihat. 

Gambaran Umum: Perbandingan Kinerja Saat Pasar Turun

Secara historis, Bitcoin dipandang sebagai aset kripto paling stabil berkat likuiditas tinggi, dominasi kapitalisasi pasar, serta adopsi institusional yang luas. Dalam periode koreksi tajam, Bitcoin tetap mengalami penurunan, tetapi umumnya relatif lebih terkendali dibanding altcoin yang memiliki likuiditas lebih tipis dan volatilitas lebih ekstrem.

Namun, beberapa analisa terbaru mengungkap bahwa sejumlah altcoin sesekali menunjukkan ketahanan jangka pendek atau decoupling dari pergerakan Bitcoin, terutama pada momen tertentu yang dipicu oleh sentimen spesifik proyek. 

Mengapa Bitcoin Lebih Stabil? (Fundamental & Struktur Pasar)

1. Likuiditas Mendalam dan Penyebaran Bursa Lebih Luas

Bitcoin diperdagangkan di hampir seluruh bursa utama dengan order book yang jauh lebih dalam. Kondisi ini membuat pergerakan ekstrem lebih sulit terjadi dibandingkan dengan altcoin berkapitalisasi kecil. Akibatnya, penurunan Bitcoin dalam persentase sering kali lebih landai dibandingkan altcoin.

2. Dukungan Institusional dan Produk Keuangan
 

Selain memperoleh dukungan ETF dan produk investasi terstruktur, Bitcoin juga menjadi instrumen pilihan bagi modal institusional. Arus modal besar ini menciptakan bantalan tertentu yang membantu menahan tekanan likuidasi, sehingga volatilitasnya cenderung lebih mudah dikendalikan dibandingkan aset kripto lain. 

3. Persepsi Sebagai “Safe-Haven” di Ekosistem Kripto
 

Bagi sebagian investor, Bitcoin berfungsi sebagai aset pelindung dalam pasar kripto. Ketika ketidakpastian meningkat, rotasi modal kerap mengalir ke Bitcoin, memperlambat tekanan jual besar yang biasanya menghantam altcoin.

Mengapa Altcoin Lebih Rentan — dan Kapan Mereka Bisa Tahan?
 

1. Volatilitas Tinggi dan Likuiditas Terbatas
 

Banyak altcoin memiliki kapitalisasi pasar yang kecil dan volume dagang yang tipis. Hal ini membuat mereka lebih mudah terpengaruh oleh order jual besar, sehingga penurunannya dapat berlangsung jauh lebih dalam di saat panic selling terjadi.

2. Korelasi Menguat saat Tekanan Pasar, tetapi Ada Peluang Decoupling
 

Umumnya, korelasi altcoin terhadap Bitcoin meningkat ketika pasar berada dalam kondisi stres. Namun beberapa altcoin tertentu — terutama yang memiliki utilitas kuat seperti Ethereum — sesekali memperlihatkan ketahanan atau pola pergerakan yang tidak sepenuhnya mengikuti Bitcoin. Fenomena ini dapat muncul ketika ada berita fundamental, pembaruan jaringan, atau akumulasi besar oleh pelaku pasar utama (whales). 

3. Risiko Fundamental dan Ketahanan Ekosistem
 

Altcoin dengan model bisnis lemah atau bergantung pada hype tokenomics biasanya menjadi yang pertama tertekan. Sebaliknya, altcoin besar dengan ekosistem berkembang dan likuiditas stabil seperti Ethereum  kadang dapat bertahan lebih baik dalam fase markdown. 

Bukti Empiris Terbaru: Tren Pasar & Data On-Chain
 

1. Aktivitas Long-Term Holder BTC Mulai Meningkat
 

Laporan pasar pekan lalu menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang Bitcoin mulai melepas sebagian asetnya, menambah tekanan jual makro. Meski tidak kebal terhadap guncangan sistemik, dampaknya pada Bitcoin tetap berbeda dibandingkan altcoin yang likuiditasnya lebih terbatas. 

2. Potensi Decoupling Beberapa Altcoin
 

Sejumlah riset pasar menemukan bahwa beberapa altcoin memperlihatkan ketahanan relatif di tengah volatilitas Bitcoin, mengindikasikan adanya rotasi modal internal atau akumulasi terhadap proyek tertentu. Namun, efek ini bersifat temporal dan tidak terjadi secara merata di seluruh altcoin. 

Strategi Investor Saat Fase Markdown: Memilih BTC, Altcoin, atau Campuran

1. Prioritaskan Likuiditas dan Blue-Chip

Untuk mengurangi risiko penurunan tajam, investor umumnya lebih memilih Bitcoin atau altcoin besar seperti Ethereum. Aset berkapitalisasi kecil cenderung lebih mudah tergerus oleh tekanan pasar. 

2. Terapkan Diversifikasi “Core-Satellite”

Model ini menempatkan Bitcoin dan aset large-cap sebagai portofolio inti (core) untuk stabilitas, sementara altcoin dengan potensi tinggi ditempatkan sebagai komponen satelit (satellite). Pendekatan ini memberikan peluang imbal hasil dari altcoin tanpa mengorbankan struktur portofolio secara keseluruhan.

3. Atur Ukuran Posisi & Manajemen Risiko

Mengurangi posisi pada altcoin berisiko dan menerapkan batas penurunan (max drawdown) per aset dapat membantu meminimalkan kerugian. Penggunaan leverage yang berlebihan sebaiknya dihindari.

4. Manfaatkan Stablecoin untuk Buffer

Menyisihkan sebagian modal dalam stablecoin dapat memberi fleksibilitas membeli saat harga aset terkoreksi dalam, sekaligus menjadi perlindungan jangka pendek.

5. Lakukan Riset Mendalam (DYOR)

Investasikan pada altcoin dengan fundamental kuat, tim jelas, likuiditas memadai, serta roadmap teknis yang terukur. Altcoin dengan ekosistem aktif memiliki peluang lebih besar untuk bertahan pada fase-downturn.